SaaS dan alternatif •

Berita18 Views

Anda dipersilakan masuk TechCrunch Exchange, buletin mingguan tentang startup dan pasar. Ini terinspirasi oleh kolom TechCrunch+ harian di mana ia mendapatkan namanya. Ingin ada di kotak masuk Anda setiap hari Sabtu? Daftar disini.

Seperti halnya saya suka menemukan tren baru, sama pentingnya untuk mendapatkan konfirmasi tentang prediksi sebelumnya yang telah kami buat atau dengar. Minggu ini membawa kami beberapa makanan dalam hal ini, di dua sektor yang sangat tinggi di radar: SaaS dan alts. Mari kita jelajahi. – Saya

Komplikasi SaaS menyusut, masa-masa sulit untuk IPO

Alex Dan saya menghabiskan banyak waktu minggu ini untuk mempelajari laporan “State of OpenCloud 2022” dari Battery Ventures. Dia memberi perhatian kami beberapa pernyataan berwawasan ke depan — misalnya, tentang adopsi cloud — tetapi dia juga menekankan sesuatu yang tidak mungkin diabaikan: bahwa kelipatan SaaS — nilai organisasi dibandingkan dengan ekspektasi pendapatan — menyusut.

“Pengganda penerusan rata-rata untuk perusahaan SaaS telah turun dari sekitar 16 kali pendapatan ke depan menjadi hampir 6 kali lipat hari ini,” Dharmesh Thacker, mitra umum baterai, mengatakan kepada kami.

Tidak hanya kelipatannya berkurang, tetapi mereka juga dikompresi dalam ruang lingkup, dengan imbalan yang lebih rendah untuk perusahaan yang tumbuh paling cepat dibandingkan dengan yang tumbuh lebih lambat. Ada banyak faktor yang mempengaruhi, tetapi intinya adalah bahwa profitabilitas kembali tampak penting bagi pasar.

Akibatnya, kami melihat pembalasan atas beberapa aturan lama. Disesuaikan dengan pertumbuhan, Thacker berkata, “Saat ini perusahaan yang menunjukkan pertumbuhan efisien seperti yang diamanatkan oleh Aturan 40 (yaitu perusahaan dengan tingkat pertumbuhan + margin arus kas bebas lebih besar atau sama dengan 40) berdagang dengan harga premium di atas perusahaan yang tumbuh tanpa berkaitan dengan profitabilitas.”

Baca juga :  Starlink Menambahkan Soft Cap Bulanan 1 TB untuk Pengguna Rumahan •

Perhatikan bahwa ini bukan tentang pertumbuhan atau profitabilitas: keduanya seharusnya, dan kepuasan investor tampaknya semakin tinggi.

Pasar yang lebih menuntut adalah gambaran yang mengkhawatirkan bagi banyak unicorn yang menunggu IPO, serta untuk rekan-rekan mereka yang telah go public tetapi berjuang untuk mempertahankan kapitalisasi pasar mereka. Mari kita pertimbangkan juga Alex, yang mungkin tidak akan mendapatkan S-1 lagi sebelum kuartal kedua tahun 2023.